机构突击入股涉嫌利益输送

突击入股的定义和背景

突击入股主要是指拟上市公司在上市申报材料前的一年或半年内，有机构或者个人以低价获得该公司股份的情形。这种行为通常发生在创业板市场开板后，大量创***司通过各种途径突击入股，造就了一番财富神话。然而，这一行为与资本市场公平、公正、公开的准则背道而驰，其背后滋生了诸多灰色利益链条，从而引发了监管层的关注。

突击入股的具体案例

在2019年，一家冲击创业板IPO的华南企业，在递交IPO申请前一年，出现了15名股东突击入股的情况，其中11家机构通过增资方式入股，增资扩股次数多达5次，合计融资金额超过公司拟通过IPO募资额的一半。其估值也水涨船高，经过上市前一年的增资扩股后，该公司估值增长近7倍。更有甚者，公司持股超5%的股东之一是外部投资者，早年公司曾以1元/股向其发行股票。

另一家试图冲击创业板IPO的光伏企业，在报会前一年左右的时间里，获得了超过40家机构突击入股，主要入股方式为增资或受让股权。3年时间里，公司估值增长了十几倍，变身光伏独角兽企业。

突击入股可能存在的问题

突击入股可能存在利益输送的问题。例如，有拟上市医药企业在递交IPO申请前获得6家机构突击入股，其中有机构与该企业有业务往来，是其客户之一。公开信息显示，在近期的IPO撤单潮中，部分被机构突击入股、被市场怀疑存在利益输送的企业也在其中。

监管部门的态度和措施

监管部门对突击入股的股东核查(包括资金来源等)、锁定期要求等作出了明确规定，这也是监管关注的重点之一。从监管部门给出的问询函看，有关部门并未'一刀切',核心关注点在于上述类似行为的合理性与必要性。

如何防范突击入股的利益输送

为了防范突击入股的利益输送，监管部门要求增加说明申报前最近1年或半年内新增股东、实际控制人的相关情况，并对相关股份进行锁定承诺要求。此外，还有建议提出，拟上市公司在接受新股东入股前，按照监管要求对拟入股的主体进行穿透核查，避免因新入股的主体存在股东资格问题带来的的不利影响；也建议机构按照相关监管关于入股时间、入股主体等事项的要求，提前进行规划和规范。

综上所述，突击入股作为一种常见的投资行为，其背后可能存在利益输送的问题。因此，投资者在进行此类投资时应谨慎评估风险，并关注相关政策的变化。同时，监管机构也在不断加强对突击入股的监管力度，以维护资本市场的公平、公正、公开。